专题：苹果第四财季营收895亿好意思元 衔接四个财季下滑比特派app重新下载

　　北京时分11月3日，苹果公司发布了2023财年第四财季及全年财报：第四财季营收为894.98亿好意思元，同比下降1%；净利润为229.56亿好意思元，同比增长11%；每股摊薄收益为1.46好意思元，同比增长13%；苹果公司第四财季大中华区营收为150.84亿好意思元，同比下降2%（注：苹果财年与天然年不同步，2022年10月至2023年9月为2023财年）。

　　苹果公司第四财季每股收益和营收均超出华尔街分析师此前预期，但其总营收衔接第四个财季下降，且除了iPhone业务除外的其他总计硬件业务均出现了同比下滑，从而导致其盘后股价下落逾3%。

　　详见：苹果公司第四财季营收894.98亿好意思元 净利润同比增长11%

　　财报发布后，苹果不休层召开电话会议，首席实施官蒂姆·库克（Tim Cook）和首席财务官卢卡·马斯特里（Luca Maestri）参加会议并回话了分析师发问。

　　以下为本次电话会议分析师问答法子主要实质：

　　高盛分析师Michael Ng：我有一个对于公司云存储业务和商场需求的问题，跟着存储量需求的增大，破钞者更自得弃取购买存储空间更大的iPhone居品，如故会弃取苹果云事业？公司在这方面有哪些策略和财务方面的研讨？

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　　蒂姆·库克：iPhone pro max机型的起步存储空间就是256G，是以破钞者的弃取从旧年到本年的情况来看亦然有不同的，其他机型的变化不是太大。

　　Michael Ng：还有一个对于札记本和桌面电脑的问题，可否请不休层先容一下，对比上一代M2机型，搭载M3处理器的MacBook Pro在发布时分的设定方面有什么研讨？

　　蒂姆·库克：咱们相配欢畅苹果发布了最新搭载M3处理器的MacBook Pro系列居品，以及新iMac居品。如卢卡所言，苹果新址品的上市，以考取一财季新址品不触及比较的问题，因此咱们以为第一财季Mac业务将出现加快增长。对于第四财季的情况，上一财年的第四财季（2022年6月启动）咱们出现了数周的工场停工的情况比特派app重新下载，因此所积蓄的需求在2022年9月财季得到厚重消化，使得该财季的销售创下历史记录，是以咱们在2023年不会进行同比野心，下降34%也代表不了咱们的确凿功绩情况。

　　富国银行分析师Aaron Rakers：可否请不休层谈谈咫尺中国商场的破钞需求环境，比如破钞者对于iPhone 15的接管度如何？咫尺破钞周期下，苹果公司万般型居品王人有如何的销售占比？

　　蒂姆·库克：第四财季苹果在大中华区的营收同比下降2%，这其中需要研讨汇率接近6%的变动情况，而如果按不变汇率野心，咱们的营收其实是加多的。按居品类别看，iPhone居品在中国大陆地区的销售创下了积年第四财季的新高，而牵扯成长的主要原因是Mac和iPad销售颓唐，苹果工功课务在第四财季也兑现了正增长，Mac和iPad的业务发扬主要如故由于上一财年第四财季基数过高而形成的。此外，以前一个财年中，中国城市地区的前四大最畅销机型王人是iPhone，我也刚刚访谒了中国，相配欢畅同破钞者、公司雇员和其他机构进行了万般互动。

　　Aaron Rakers：跟着零组件接下来也可能面对通胀加重的情况，不休层如何看待公司居品的利润率问题？

　　卢卡·马斯特里：说明公司第四财季财报，以考取一财季的预测可以看出，咱们的毛利率增长相配可以，45.2%的水平也创下了积年第四财季的新高，咱们臆想第一财季的毛利率水平也将督察在45%-46%的水平。

　　毛利率的变化受到多方面成分的影响，包括了你说起的巨额商品的商场变化，以前几个季度的举座巨额商品商场环境还可以；相通遑急的原因还有公司万般型居品销售的占比，对咱们的毛利率水平而言，工功课务的增长相配遑急；由于好意思元保持强势，汇率在以前几个季度一直是牵扯毛利率增长的一个成分。咱们不会提供具体的预测，然而第一财季对于公司而言一直口舌常遑急的，包括诸多新址品的发布，不休层对于下一财年的增长抱有相配乐不雅的立场，况兼充满信心，毛利率方面的指令也体现了这极少。

　　摩根士丹利分析师Erik Woodring：卢卡，我知说念iPhone 15 pro和iPhone 15 pro max咫尺存在供不应求的情况，不休层也显露说在第一财季升天之前可以回到供需均衡的情景，教唆公司对于第一财季的指令是否研讨了关系机型供不应求的情况，这种供不应求的情况对于第一财季营收的影响有多大？

大小分析：排列三上期开出号码840，大小类型为【大小小】，最近七次开出大小类型大小小的奖号分别为：723、514、734、942、740、901、702,其下期分别开出号码：514、734、758、738、374、773、935。其中号码大小比为12:9，大小号码基本平衡，本期预计小号大热，重防全小组合开出。

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012路比 1：1：1，012路形态：210。

奖号类型判断：近7次偶偶偶与大小小开出之后，下期组三出现2次，组六出现12次，其中组三相对较少，本期注意组三反弹。另外，重号较少，本期可以排除重号。

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　　卢卡·马斯特里：你说的没错，iPhone 15 pro和iPhone 15 pro max两款机子咫尺确凿存在供不应求的情况，咱们正尽全力将居品拜托给还是下过订单的破钞者，咱们咫尺的臆想是第一财季升天之前可以回到供需均衡的情景，咱们的关系功绩预测也体现了这些变化。

　　Erik Woodring：公司在硬件、软件、芯片和事业等界限王人具备开阔的革命上风，我也确信公司在发展永恒时刻方面有纷乱插足，教唆算作投资者应该如何透露苹果公司在新一财年的投资强度？因为咱们提防到以前几年中，公司的开销在营收的占比相对此前缩短，改日的投资占比会厚重普及，如故会督察不变的水平？

　　卢卡·马斯特里：咱们投资比较多的界限主如果为制造厂提供工装和诱骗，数据中心的建立，以及自己顺次方面的投资，包括公司顺次和苹果零卖门店。在提供工装和数据中心建立方面，咱们遴荐搀杂模式，同互助伙伴和供应商共担资金方面的插足，以前几年中这些投资基本完成，改日有需要或者稳健的时候，公司会在革命方面插足更多。

　　瑞银分析师David Vogt：我想谈谈好意思国商场的情况，天然包括iPhone在内的各个业务在第四财季复原增长，但增长相对偏软，也莫得达到我所预感的居品周期程度，好多通讯运营商也莫得相配积极地推论升级决策，教唆公司如何看待同互助伙伴的关系？改日如何预测？另外，第一财季利润率的变化是否仍主要受居品和事业孝敬占比变化影响？

　　蒂姆·库克：对于好意思国运营商和好意思国举座业务的问题，咫尺谈居品周期还为先锋早比特派app重新下载，因为pro和pro max两款机子面对供不应求的情况，而且好意思国商场上这两款机器的销售还王人相配可以，是以咫尺就去判断升级率和换机率的问题还有点早。

　　卢卡·马斯特里：对于第一财季利润率的问题，12月的这个财季因为沐日的原因，居品孝敬的比重会大一些，因此工功课务对于利润率的影响比较其他季度会小一些，咱们对于利润率的指令主要基于资本方面的优化，以及居品业务部分不同机型孝敬占比的优化，天然还有汇率方面的同比和环比的持续牵扯。

　　David Vogt：因此相对较弱的iPad和可一稔诱骗销售并不会对于第一财季的利润率有什么大的影响？

　　卢卡·马斯特里：没错。

　　Evercore分析师Amit Daryanani：公司工功课务的增长在第四财季出现加快，达到16%，可否请不休层先容一下有哪些子业务鼓励兑现了这种加快？

　　卢卡·马斯特里：各业务在第四财季的增长王人还可以，另外无论是从商场增长散布如故园品类别来看，也王人有刚劲的增长，我此前也提到了部分地区商场的创记载增长。从居品类别来看，简直每个大的类别也王人创下新的记载，比如苹果诈欺商店，告白事业，云事业，视频，维修，支付，音乐等，是以在这里我就不具体点名某些业务了，因为照实王人有相配好的增长。

　　工功课务的增长取决于装机量的增长，破钞者数目的连接加多，苹果生态系统顶用户参与度的连接普及，包括了交往帐户的增长，支付帐户的增长，更多订阅，实质和功能的加多。咱们在TV+业务中提供了更多实质，在Arcade业务中提供更多游戏，在云业务中提供更多存储事业选项，总计的这一切鼓励生态系统体验的普及，反过来也对各个业务的增长产生了鼓励作用。

　　Amit Daryanani：我还有一个对于可能会在来岁发布的Vision Pro头显居品的问题，比较AirPods无线耳机和苹果腕表等居品，Vision Pro一类居品的破钞者普及责任是否会花更多时分？咫尺关系诈欺开发者的反馈如何？

　　蒂姆·库克：该居品的商场热度很高比特派app重新下载，咱们在各地竖立了开发者实践室，匡助他们实地体验居品，鼓励关系诈欺的开发，我也体验到了一部分居品，也会有部分令东说念主称奇的居品行将面世。

　　对于同AirPods无线耳机和苹果腕表在普及方面的相似性问题，我以为莫得哪一款居品像Vision Pro这么，是咱们刻意引入到苹果零卖店之中的，这么作念的方针是引起更多破钞者和商场的提防，也完成了居品临了一公里的拜托，包括展示在内，Vision Pro的销售流程同以往的“购买-打包-带走”口舌常不同的。

　　Piper Sandler分析师Harsh Kumar：蒂姆，咫尺有许多公司王人在开展生成式东说念主工智能时刻方面的实践，我也很想知说念公司主要效率于哪些方面，在哪些方面有交易变现的可能？

　　蒂姆·库克：大众可以举座来看苹果公司在东说念主工智能和机器学习方面所作念的责任，以及咱们是如何使用这些时刻的，咱们将东说念主工智能和机器学习视为基础时刻，简直每一款居品王人包含这些时刻。

　　最近发布的iOS17中就加入了无费事语音换取事业Personal Voice和回电留言及时转写笔墨事业Live Voicemail等功能，东说念主工智能是这些功能的中枢。还有可以在手机端启动的救生功能，比如摔倒感应和车祸监测功能，以及苹果腕表上可以监测心电的心电图功能等。如果莫得东说念主工智能，这些王人是不可能兑现的，但咱们不会给这些事业贴上东说念主工智能的标签，咱们只在乎它们能为破钞者带来如何的公正，但咱们需要知说念的是其背后的基础时刻是东说念主工智能和机器学习。

　　在生成东说念主工智能方面，咱们一直在开展责任，这里不作念细节方面的探讨，这不是咱们的作念事立场。但可以折服的是，咱们投资了终点多的资金，也将以负背负的样式去开展责任，改日大众会看到咱们居品的超越，而东说念主工智能时刻则是其中枢。

　　Harsh Kumar：公司一直努力于为破钞者提供最优质的居品体验，为此公司在以前的十年中，你们连接为手机、Mac和iPad等居品自制芯片，ARM架构起首并不具备这一功能，不外咫尺咱们咱们看到越来越多的半导体开发东说念主员也在转向ARM架构。我想问的是，公司自制芯片的业务是否盈利？领有我方的芯片部门是不是公司普及居品体验的计谋布局？改日有莫得可能再次从供应商处购买芯片？

　　蒂姆·库克：自制芯片梗概鼓励公司打造之前无法兑现的居品，主要时刻必须掌合手在咱们我方手中，芯片是主要时刻的中枢，是以我不以为咱们会走回头路。我很欢畅咱们还是完成了这个调度，公司居品可以从中获益颇多。

　　好意思银好意思林分析师Wamsi Mohan：以前的十年中，公司在中国商场获取了很大的份额比特派app重新下载，而跟着一些国内厂商在高端手机界限的再行崛起，不休层如何看待苹果在中国商场的定位以及持续普及商场份额方面的契机？中国商场的需求弧线是如何的？

　　蒂姆·库克：第四财季，公司创造了iPhone中国商场的历史最高营收记载，咱们感到相配自爱，增长是明显的。据我所了解到的商场预测，商场正在收缩，这就意味着咱们上季度的商场份额加多了，改日商场无法预测，但第四财季是令东说念主欣然的。从长久来看，我以为中国事极其遑急的商场，我对此相配乐不雅。

　　Wamsi Mohan：公司工功课务在第四财季发扬相配出色，并通过部分子业求兑现了与究诘伙伴达成了授权契约，为其提供他们相配深爱的分销事业。不休层能否谈谈如何看待这些互助关系？如何缩小互助风险？

　　卢卡·马斯特里：这些王人丁舌常遑急的互助，但如你所知，咱们不会在财报会上辩论触及交易互助的细节，但愿咱们的决策顺应用户最大利益，这是咱们一以贯之的作念事立场。

　　TD Cowen分析师Krish Sankar：卢卡，对于毛利率的问题，以前四个季度中，即就是在营收同比下降的情况下，毛利率依然改善，我透露工功课务对于毛利率的改善有鼓励作用，预测改日，还有哪些成分，比如事业功能普及和Mac芯片转自制等，会有助于普及毛利率？

　　卢卡·马斯特里：居品方面，新址品的推出会导致资本提高，因为新址品包含更多新时刻、新功能，但咱们要温雅的是居品质命周期内的资本弧线，跟着时分的推移，势必会为咱们带来更大收益，第一财季的预测也王人响应了这些情况。其他成分也会起到作用，举例，咱们销售的居品组合中不同居品的毛利率水平，在某一居品类别中的各机型不同的利润水平。

　　以前几年中，咱们在分期付款购买、以旧换新和低资本融资购买等破钞处治决策方面作念得很好，但愿通过这些举措缩短苹果居品的购买门槛，尽可能多地弃取咱们顶级建设的居品，这亦然鼓励利润率的改善的一个遑急成分。影响毛利率的变量有好多，但咱们对2023财年的毛利率和咫尺的变化趋势感到欣然，但汇率环境照实很穷苦，对于毛利率增长产生保密的作用，不外概括各方面成分来看，情况还可以。

　　Krish Sankar：蒂姆，公司在印度有相配可以的增势，我想知说念该商场苹果居品的平均售价相对于其他地区如何？印度的增长势头能否与中国十年前的情况相类比？

　　蒂姆·库克：苹果在印度商场的营收创下了历史新高，相配刚劲的两位数增长，这一获利令东说念主难以置信，该商场亦然咱们的业务扩展重心。咱们在印度商场中的份额很低，改日也似乎有很大的增漫空间。平均售价方面，我最近没斟酌注过，不外我确信是低于全球平均水平的，但咱们不以为这有什么问题，因为苹果在每个国度王人会有独有的业务发展历程，莫得什么好比较的。咱们看到的是一个不凡的商场，好多东说念主步入中产阶层行列，销售环境得到连接优化，咱们看到相配多的积极成分。如你所知，公司在印度开了两家苹果零卖店，其发扬比咱们预期的要更好，天然咫尺就作念出评价还为时过早，但很明显开了个好头，咱们对咫尺的进展感到相配欣然。

　　Melius究诘Ben Reitzes：蒂姆，很欢畅听到你对于中国商场增长后劲的批驳，以及公司对于该市步地保持的乐不雅立场，我想教唆对于供应链和公司责任重心的问题。在供应链多元化方面，公司主要会在哪方面发力？不休层如何看待苹果全球供应链的发展？在好意思国脉土投资方面，改日公司有哪些见地？

　　蒂姆·库克：咱们的供应链系统遍布全球，公司在全球王人有投资，包括在好意思国脉土的投资，咱们专注于普及好意思国的先进制造业，也推出了多个原土样式，包括了同康宁互助的玻璃样式、Face ID面部识别系统组件和半导体关系样式等，这些恰是好意思国相配擅长的先进制造业。咱们还谢天下其他地区进行了投资，并连接优化供应链。一朝发现某些样式的运行出现问题时，咱们就会对其进行调节，改日也将接续这么作念，不外总的来说，咱们的供应链仍然是全球性的。

　　Ben Reitzes：卢卡，我还有一个对于（上一财年第一财季）很是多一星期所形成影响的问题。能否谈谈供应链本年同比变化的情况？是否对消了多一星期带来减少7个百分点营收的负面成分？

　　卢卡·马斯特里：确凿，我在开场白中提到了多一星期（注：苹果公司每五年会在其财年中加多一个星期以保证同天然年的时分相一致。）意味着7个百分点的营收，iPhone 14 pro和iPhone 14 pro max的出产照实在旧年的12月财季受到了影响，跟着供应链的复原，也加上多出来的一个星期的影响，咱们依然臆想iPhone业务在本财年第一财季兑现增长。

　　Arete究诘分析师Richard Kramer：蒂姆，以前两年苹果的销售额加多了约180亿好意思元，研发用度加多了约80亿好意思元，增幅达三分之一以上，能否请不休层谈谈革命开销加多的驱动成分？主如果芯片部门，如故Vision Pro这么的新址品，抑或是援助新事业？

　　蒂姆·库克：这是由多方面成分影响的，有些事情在这里我不可细谈，开销方面天然包括Vision Pro，东说念主工智能和机器学习，芯片投资，Mac芯片的过渡等。在研发开销方面，总体上苹果公司相较于与其他公司还口舌常有竞争力的。

　　卢卡·马斯特里：对于这个问题，公司在研发方面的插足也有助于毛利率的普及，这亦然咱们的一个念念考角度。

　　Richard Kramer：卢卡，蒂姆提到大学生弃取Mac的情况，你也提到工功课务创记载的营收水平，不休层能否提供其他数据，匡助投资者更好透露公司在评估和普及用户使用价值？尤其研讨到好多使用苹果生态系统事业的用户使用的王人是价钱相对较低的诱骗，致使是翻新诱骗。咱们知说念苹果的生态系颐养直在扩大，然而不休层如何看待加多用户使用价值的问题？

　　卢卡·马斯特里：对于我之前提到的一些标的，咱们温雅的是活跃诱骗的装机量，但愿咱们获取到的客户仍然留在咱们的生态系统之中，咱们相配想了解这部分用户的使用行为，包括按居品和地分袂类的使用行为。咱们还会温雅生态系统顶用户的宽泛参与度，包括交往账户、付费账户的变化等，有助于咱们将部分用户从免费帐号向付费帐号转变，这对咱们来说相配遑急。

　　咱们也会连接加多事业和功能，包括比年来在支付方面的进展，使用新功能的用户也越来越多，这些王人是咱们交易变现的契机。如果将这些成分通盘研讨在内的话，咱们就会更好透露用户启动使用苹果事业意味着什么，无论是他们通过新诱骗如旧友诱骗，无论是在哪一个地区。咱们在工功课务方面取得的进展，以前12个月营收850亿好意思元，终点于资产五十强中一家公司的范围，而且营收额也要比两年前大好多。（完）

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背负裁剪：刘亮堂 比特派app重新下载